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鉅亨網編譯許光吟 綜合外電《彭博社》報導,據台灣群益證券 (Capital Securities) 一份研究報告顯示,中國三大航空公司:中國航空 (Air China)、中國南方航空 (China Southern Airlines)、中國東方航空 (China Eastern Airlines) 在受到今年以來人民幣繼續走貶的衝擊,估計中國這三大航空公司恐怕將在今年上半年,必須面對到鉅額的匯兌損失。由於本週此三大航空公司將發布半年報財報數據,群益證券在該份研報中對此預估,估計中國航空上半年將出現 30 億人民幣匯損,中國南方航空和東方航空則估將出現 40 億人民幣和 15 億人民幣的鉅額匯兌損失。由於航空公司都有購置飛機、進口材料等營運上的需求,故航空公司一般皆手擁著鉅額的美元債務;據統計,中國三大航空公司在 2015 年受到中國人行 (PBoC) 意外引導人民幣進行貶值的影響,三大航空去年的匯損就比往年還要高出了 18 倍之多,而在今年人民幣繼續向下走貶的環境之下,估計中國三大航空的匯損規模恐怕將會越來越大。金融服務機構港商京華山一 (Core-Pacific Yamaichi) 研究部主管 Castor Pang 說道:「人民幣的持續走貶,恐怕將會令中國的航空公司手上的利息費用和匯兌損失持續加增。」Castor Pang 進一步表示,而人民幣在今年第二季之後開始出現回穩,估計在人民幣走穩之後,中國三大航空公司下半年的匯損壓力就可望獲得舒解。統計 2016 年一月份至六月份為止,人民幣兌美元共計貶值了 2.3%,為亞洲國家中表現最差的貨幣;而週一 (29 日) 人民幣中間價又在近日美國聯準會 (Fed) 升息預期大升的影響之下而出現了大幅下調,週一人民幣中間價報 1 美元兌 6.6856 人民幣,與前一交易日中間價相比,共下調了 368 個基點,創下逾一個月以來的新低水平。而據《彭博社》一份向市場所作的調查估計,明年 2017 年人民幣兌美元匯價,很可能繼續延續著當前貶勢下跌,估計 2017 年人民幣兌美元還可能再跌 2%。近年以來,全球無論是已開發國家還是新興市場國家,皆普遍施行著「貶值救經濟」的經濟學理論,競相實施寬鬆貨幣政策以刺激本國出口貿易,更甚至出現了「貨幣競貶」的匯率戰,使得本國商品比國外其他競爭者的商品更為便宜。但是這樣貶值刺激出口的貿易手段,絕對將是把兩面刃,意即一些非進口原物料再加工的出口商雖然能夠受惠,但是其他產業恐怕就將出現嚴重損失。 美元兌人民幣日線走勢圖 (今年以來表現) 延伸閱讀:? 人民幣中間價貶值 368 點早盤離岸匯率跌破 6.7? 〈分析〉去年人民幣貶 全球爆股災/今年人民幣貶 市場沒反應?
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